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媒体观察丨BETWA西汉姆联蝉联榜一！！负极H1行情全景回首！！
2025年1-2月，受春节假期影响，终端市场需要出现疲软态势，电芯端排产随之维持低位运行。 。进入3月后，市场逐步回暖，电芯产量环比增长14.3%，出现复苏势头。 。然而4-5月，受前期负极资料涨价传导效应的滞后影响，锂电池企业排产增幅有所放缓。 。6月，受强制配储政策取缔等不利成分影响，电芯端排产增速进一步收窄。 。总体来看，2025年Q1电芯端发展增速不及预期。 。
图：：：SMM2025年1-6月中国锂电池月度产量（单元：：：GWh）
据SMM统计，2025年H1，中国石墨负极资料产量达到110.7万吨，较2024年H1同比增长36%。 。岁首受成本暴涨、、、利润空间大幅压缩影响，负极企业出产积极性一度低迷；； ；而随着成本压力缓解，国际业务关系等不确定性成分又相继而至，导致供给链高低游排产增幅不及预期，给行业复苏带来新的挑战。 。
2025年H1中国人造石墨负极产量达到101万吨，同比增长37%，占石墨负极总产量的91.2%。 。
值得关注的是，BETWA西汉姆联科技在2025年H1持续稳居人造石墨负极行业产量榜首，市场占比约为21%。 。
图：：：SMM2024-2025年中国负极资料产量（单元：：：万吨）
2025年H1，BETWA西汉姆联科技在人造石墨领域阐发抢眼，出货量稳居行业前列，占负极行业总出货量的21%。 。贝特瑞紧随其后，人造石墨出货量维持强劲势头。 。面对行业动态，中科星城、、、尚太科技、、、凯金新能源等企业精准把握市场趋向，通过合理调配出产打算与出货节拍，市场占比力去年同期实现显著提升。 。值妥贴心的是，江西紫宸虽在产销排名上略有下滑，但凭借客户群的优化调整，整体负极业务已出现向好态势，实现了经营质量的稳步改善。 。
图：：：SMM2025年H1中国人造石墨负极资料出货量（单元：：：万吨）
综上所述，2025年H1负极资料市场深陷多重挑战，在利润空间持续收窄与终端需要增长动能不及的双重制约下，行业产量及出货量均未达预期水平。 。
瞻望下半年，随着下游新能源汽车消费旺季的邻近及储能项目装机量的逐步开释，负极资料需要端有望迎来内容性改善。 。成本端方面，前期推动原料价值上涨的阶段性成分已逐步消退，低硫石油焦、、、针状焦等主题原料价值回归理性区间，将为负极企业缓解成本压力。 。在此布景下，出产企业的利润弹性有望得到修复，行业盈利空间预计将逐步扩大。 。综合需要回暖与成本优化的双重利好，2025年下半年负极资料市场有望脱节上半年的低迷格局，行业整体发展空间值得等待。 。
